گزارش JPMorgan درباره قرار گرفتن دفترهای خانوادگی در بازار ارزهای دیجیتال
نتایج نظرسنجی اخیر بانک JPMorgan نشان میدهد که تقریباً ۸۹٪ از دفترهای خانوادگی مورد بررسی اعلام کردهاند که هیچ در معرضی به رمزارزها ندارند. میانگین تخصیص سرمایه این نهادها به داراییهای دیجیتال و بیتکوین بهطور جداگانه همچنان بهطور چشمگیری زیر ۱٪ باقی مانده است.
خلاصه یافتهها
این گزارش نشان میدهد که حضور سرمایهگذاران نهادی خصوصی در بازار ارزهای دیجیتال نسبتاً محدود باقی مانده است. نظرسنجی تمرکز ویژهای روی دفترهای خانوادگی داشت که معمولاً رویکرد محافظهکارانهای نسبت به مدیریت ثروت دارند.
دلایل کاهش تمایل دفترهای خانوادگی به رمزارز
عدم قطعیتهای نظارتی.
عدم شفافیت یا تفاوت چارچوبهای نظارتی در حوزههای مختلف جغرافیایی یکی از عوامل مهمی است که موجب احتیاط دفترهای خانوادگی شده است.
نوسان قیمتی بالا.
نوسان شدید قیمت رمزارزها ریسک بازدهی کوتاهمدت را افزایش داده است و این امر با سیاستهای مدیریت ریسک محافظهکارانه دفترهای خانوادگی سازگاری کمی دارد.
چالشهای نگهداری و نگهداری امن.
مسائل مربوط به نگهداری امن دارایی دیجیتال، انتخاب مکانیسمهای امانی مناسب و ریسکهای فناوری از دیگر دلایل تمایل اندک این نهادها به تخصیص سرمایه بزرگ به رمزارز است.
مسائل نقدشوندگی و تعریف دارایی.
برخی دفترهای خانوادگی به محدودیتهای نقدشوندگی در بازارهای خاص و همچنین ابهام در طبقهبندی حسابداری و مالیاتی داراییهای دیجیتال اشاره کردهاند.
ملاحظات مربوط به تطابق با سیاستهای سرمایهگذاری بلندمدت.
دفترهای خانوادگی غالباً به دنبال حفظ سرمایه و تولید بازده پایدار هستند و ترکیب اکنونی رمزارزها با این رویکردها در بسیاری از موارد سازگار نیست.
پیامدهای این وضعیت برای بازار ارزهای دیجیتال
افزایش درصد دفترهای خانوادگی با تخصیص صفر به رمزارز میتواند چند پیامد کلان برای بازار داشته باشد. اولین پیامد کمبود جریان سرمایه نهادی جدید است که ممکن است میزان نوسان پذیری قیمتها را تحت تأثیر قرار دهد.
دوم، نبود تقاضای گسترده از سوی بازیگران محافظهکار میتواند منجر به تمرکز بیشتر داراییهای دیجیتال در میان سرمایهگذاران خُرد و مؤسسات فعال در بخش خاصی از بازار شود.
سوم، روند پذیرش نهادی ممکن است کندتر از انتظار پیش رود تا زمان روشنتر شدن چارچوبهای نظارتی و توسعه محصولات امانی و بیمهای مرتبط با رمزارزها.
عوامل تاثیرگذار بر تغییرات آتی
- شفافیت و ثبات بیشتر در سیاستهای نظارتی میتواند به افزایش تمایل دفترهای خانوادگی منجر شود.
- توسعه زیرساختهای نگهداری امن و محصولات مالی مبتنی بر رمزارز ممکن است ریسک سرمایهگذاری را کاهش دهد.
- بهبود ابزارهای ارزیابی ریسک و مدلسازی عملکرد داراییهای دیجیتال میتواند به تصمیمگیری محتاطانهتر کمک کند.
نکات احتیاطی برای خوانندگان
این گزارش منعکسکننده نظرات شرکتکنندگان در یک نظرسنجی است و نباید بهصورت توصیه سرمایهگذاری تلقی شود. همچنین سرمایهگذاران و مدیران ثروت باید به چارچوبهای قانونی و مقرراتی داخلی کشور خود توجه داشته باشند.
جمعبندی
نتایج نظرسنجی JPMorgan نشان میدهد که تاکنون دفترهای خانوادگی نقش محدودی در بازار ارزهای دیجیتال ایفا کردهاند و میانگین تخصیصها به زیر ۱٪ محدود مانده است. ترکیبی از عدم قطعیت نظارتی، نوسان قیمتی، و چالشهای نگهداری و نقدشوندگی از دلایل اصلی این محافظهکاری شمرده میشود. تغییر معنادار در سطح مشارکت نهادی ممکن است منوط به بهبود شفافیت مقررات، توسعه زیرساختهای امانی و ابزارهای مدیریت ریسک باشد. در نهایت، تحلیلهای بیشتر و پایش مستمر روندها برای درک بهتر تأثیرات بلندمدت ضروری خواهد بود.
