بانک ING آلمان دسترسی به مجموعهای از محصولات مبتنی بر ارزهای دیجیتال را با عرضه ETPهای Bitwise و ETNهای VanEck گسترش داده است.
جزئیات عرضه و پوشش داراییها
مطابق اطلاعیههای منتشر شده، این محصولات شامل پوشش رمزارزهای عمده مانند بیتکوین، اتریوم، سولانا و XRP بهعلاوه سایر داراییهای دیجیتال متعلق به کلاسهای اصلی بازار هستند.
محصولات ارائهشده بهصورت ETP و ETN طبقهبندی شدهاند که هر یک ساختار حقوقی و ریسکهای خاص خود را دارند.
معنای عرضه ETP و ETN برای سرمایهگذاران
عرضه ETPها و ETNها معمولاً به هدف فراهم آوردن دسترسی سازمانیافته به داراییهای دیجیتال برای سرمایهگذاران خرد و نهادی انجام میشود.
این سازوکارها امکان معامله رمزارزها را در چارچوب بورسها و بازارهای تحت نظارت مرسوم فراهم میکنند که از حیث دسترسی و شفافیت اطلاعاتی اهمیت دارد.
تفاوتهای کلیدی بین ETP و ETN
ETP بهطور کلی به هر محصول قابل معامله در بورس اطلاق میشود که میتواند دارایی پایه را بهصورت فیزیکی یا بازتابی دنبال کند.
ETN نوعی اوراق بهادار بدهی است که بازده آن متکی به عملکرد دارایی پایه است و در نتیجه در معرض ریسک اعتباری صادرکننده قرار دارد.
این تفاوت حقوقی میتواند در شرایط تنش بازار و در صورت مشکلات عملیاتی یا اعتباری صادرکننده، پیامدهای متفاوتی برای سرمایهگذاران داشته باشد.
پیامدها برای بازارهای رمزنگاری و نوسانات قیمتی
افزایش دسترسی از طریق ابزارهای بورسی میتواند بر کشف قیمت و عمق بازار اثرگذار باشد اما تضمینی برای کاهش نوسان بلندمدت نیست.
حضور بیشتر محصولات ساختاریافته ممکن است میزان لیکوییدیتی و نقدشوندگی را در بخشهای مشخصی از بازار افزایش دهد اما همزمان میتواند انعکاس سریعتری از شوکها را ایجاد کند.
ملاحظات هزینه و شفافیت
سرمایهگذاران باید به هزینهها، کارمزدها و خطای ثبت بازده یا همان tracking error توجه داشته باشند زیرا این موارد بر بازده خالص اثرگذار خواهد بود.
شفافیت در مورد سازوکار نگهداری داراییهای دیجیتال و حسابرسیهای مرتبط از نکات کلیدی برای ارزیابی ریسک محصولات است.
نکات مقرراتی و حفاظتی
عرضه چنین محصولاتی تحت چارچوبهای نظارتی محلی و اروپایی انجام میشود و نظارت بر بازار نقش مهمی در حفاظت سرمایهگذاران ایفا میکند.
سرمایهگذاران باید از وضعیت حقوقی و نظارتی هر محصول در حوزه قضایی مربوطه آگاه باشند زیرا قوانین و رویهها میتوانند بر ریسکهای عملیاتی و حقوقی اثر بگذارند.
نکات عملی برای مخاطبان ایرانی
برای سرمایهگذاران مقیم ایران، شناخت محدودیتها و قوانین مربوط به معاملات بینالمللی و سازوکارهای انتقال سرمایه اهمیت دارد.
پیگیری اخبار رسمی، بررسی اسناد عرضه و مشورت با متخصصان حقوقی و مالی از گامهای توصیهشده برای درک بهتر ماهیت و ریسک محصولات است.
نتیجهگیری
عرضه ETPهای Bitwise و ETNهای VanEck از طریق ING آلمان نشاندهنده گسترش امکانات دسترسی به بازار ارزهای دیجیتال برای سرمایهگذاران سازمانیافته و خرد است.
این توسعه میتواند بر شفافیت و نقدشوندگی بخشهایی از بازار تاثیر بگذارد اما با ریسکهای حقوقی، اعتباری و بازار همراه است.
این گزارش جنبه اطلاعرسانی و تحلیلی دارد و بههیچوجه توصیه به خرید یا فروش تلقی نمیشود.
